中国禁IPO超募 投行收入减半


大陆证监会禁止新股首次发售(IPO)超募,业内人士近日透露,这项政策影响投资银行收入至少一半以上,IPO已非投资银行业务重点了 中国大陆“21世纪经济报导”今天指出,今年1月有48支新股发售后,大陆证券监督管理委员会踩下急煞车,“超募”成为改革的“重中之重” 据Wind数据显示,2006年至今,除2013年新股停发,每年都有超募现象发生其中在2009、2010、2011年,IPO超募的公司占比超过9成,分别为92.93%、96.85%、92.55%;而2010、2011、2007年IPO超募金额最大,分别为人民币1979.84亿元、1219.11亿元、1027.90亿元 报导说,2009年至今,大陆“十大超募王”有中国建筑、中国重工、中国北车、ST锐电、海普瑞、庞大集团、中国化学、科伦药业、海南橡胶、洋河股份;超募总额为504.83亿元,占2009年至今募资总额12.4% 大陆2014年1月发行的新股中,48支新股合计超募资金为0.68亿元 大陆IPO超募资金从锐减到“禁止”,这直接关系到投资银行收入的变化 据瞭解,券商过去承销费率随着超募比例水涨船高,卷商和投行对IPO项目超募资金部分都要收取5%到8%的承销费,如华泰联合曾在2010年收取双箭股份承销保荐费率12.29%,远高于平均水准 据Wind数据显示,2009年至2012年,IPO超募总额分别为555亿、1979.84亿、1219.11亿、315.20亿若超募资金部分以5%承销费率计算,券商每年至少能揽得27.75亿、98.99亿、60.96亿、15.76亿承销费用 现在,超募资金承销费用的缺席,使得大陆投行在IPO收入略显单薄 上海一名业内人士告诉理财周报,“禁止超募,影响投行收入至少50%以上” 大陆某大型券商表示,将把目光放在上市公司项目上,如再融资类,
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