no zuo no die 华尔街银团:人民币或挑战美元


阿波罗网郑浩中点评:对于美国来说,或许并不在意俄罗斯的能源报复和冻结在俄美国投资的报复,但却会在意俄罗斯外贸不再使用美元在欧元挑战美元霸主地位、人民币国际化加速的情况下,俄罗斯外贸如果抛弃了美元,那么美元的地位将会被进一步动摇人民币挑战美元暴露了中共挑战美国核心利益的意图,在此情况之下,人民币挑战的不是美元,而是人民币本身,no zuo no die Why you try?“推动人民币挑战美元全球储备货币的主导地位”,如此重大战略性的博弈与决策正在以一种非正式的方式不断被媒体轻易放出,难道真是no try no high give me five? 圣路易斯联储主席:美联储在接近宏观经济目标人民币或挑战美元 2014年06月10日 周一,圣路易斯联储主席James Bullard在田纳西州银行家协会年会上发表讲话,主题为“美联储FOMC距离目标有多远”Bullard称,美联储比过去5年中任何时候都更加接近宏观经济目标,尽管近期开始缩减QE,但货币政策仍远远未回归常态美联储正面临如何以适当的步伐将货币政策恢复至常态的经典挑战 Bullard指出,美国经济状况在改善,特别是失业率持续下行,通胀虽然较低,但朝着美联储2%的目标前进不过,当前的担忧包括劳动力市场的整体表现,以及通胀水平出乎意料之低 近期看美元作为储备货币没什么问题然而未来人民币可能挑战美元的储备货币地位长期看,由于竞争对手的出现,美元作为储备货币不可能一家独大 今日Bullard在问答环节上就人民币表态他称,近期数据也多少印证了Bullard此番观点上周,环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)最新报告显示,4月美国和全球其他国家人民币交易规模同比增长327%,大量美国公司转而使用人民币支付从中国进口的商品此外,因担忧美国进一步制裁,俄罗斯企业加速转向用欧元、人民币等货币结算的进程 美联储不应一直干预市场 Bullard认为,美国失业率将在未来数月轻易跌破6%,劳动力参与率下滑是结构性因素所致美国政府财政的基础并不牢靠,美国国会需要改善财政政策,这样才可以促进经济复苏Bullard还提到, 负利率是欧央行更加可行的货币政策对美国而言,QE作用比负利率更加强大 关于欧央行近期的一系列火箭炮式货币政策,Bullard称, 以下是今日Bullard重点讨论的两个问题的概要 关于美联储距离宏观经济目标有多远 Bullard 为了衡量美国经济距离美联储的目标有多远,Bullard用了一个简单的公式:通胀距离FOMC的长期目标2%有多远,以及失业率距离长期平均水平5.4%有多远通胀和失业率给出的权重是一样的, Bullard指出,1960年来,有75%的时间里,美国经济偏离美联储目标的程度,比当前要糟糕如果只考虑2006年以后,美联储比过去5年中任何时候都更加接近宏观经济目标,但货币政策仍远远未回归常态 关于美联储货币政策立场 美联储为了应对金融危机,将政策利率降至接近0,并推出了QE尽管美联储开始缩减QE,但两个主要政策行动尚未回到正常:一是美联储资产负债表规模依然很高且仍在增加,二是联邦基金利率仍接近于0 美联储的担忧包括劳动力市场的整体表现,以及通胀水平出乎意料之低这使得美联储货币政策尚未回至正常目前的挑战是,美联储将以什么速度将货币政策回归至正常水平Bullard预计今年美联储将就未来政策展开激烈讨论 来源:华尔街见闻 俄防备制裁中俄贸易结算或“去美元” 更新时间2014年6月9日 《金融时报》头版报道引述两名资深银行家说,俄国大企业正设法对外贸易结算货币多元化,增加人民币、港币和新加坡元等亚洲货币,减少对美元的依赖,为美国对俄实施制裁可能将俄国排斥在美元市场之外的情况做准备 报道说,俄国的大企业和国有银行从5月份开始这项工作,表明莫斯科在俄欧关系恶化后准备贴近亚洲 俄国与西方关系转恶后,据报开始准备采用多种亚洲货币结算贸易,以应对制裁可能造成的后果 俄国央行正在设立一个全国性的支付系统,以减少对西方信用卡系统的依赖程度;美欧金融机构在俄国吞并克里米亚之后大幅度减少在俄国的放贷活动曾有俄国政界人士呼吁让俄国经济彻底“去美元化”,但普京总统的经济顾问表示除非遭到“有系统的制裁”,否则不会采取“人为去美元化行动” 报道引述德意志银行在俄国的负责人说,这不像是偶发现象,更像一个趋势 “输出”老人 《金融时报》网络版周一报道说,香港特区政府准备在广东“借地”设福利养老院安置部分享受政府福利的香港老人,缓减香港老年人福利设施和资源日益紧缺的压力 作者称老人过界养老虽早已有之,但港府“向大陆输出部分老人”之举堪称“新颖” 人口老龄化不光挑战香港,日本、新加坡、韩国和中国大陆同样面临老龄化和养老服务需求激增的压力,都在尝试不同的解决方案,但考虑到香港民意对大陆民众日益反感,港府这项计划便显得引人瞩目 香港民政部门等候名单上有3万名65岁以上有资格享受政府养老服务的老人,等候时间平均是20-30个月,现有养老设施严重不足;根据与广东省政府达成的协议,每年不超过400名香港老人可入住港府设在广东的养老院 报道说,负责养老服务的官员表示,去广东养老并非强迫,而是提供更多选择据信在香港和广东养老的香港老人享受的医疗等福利待遇没有区别 假病假条 《每日电讯报》网络版报道说,足球世界杯赛即将开场,中国的假冒病假条网购业务突然火爆,据信不少球迷在巴西世界杯期间会用网上买的伪造医生开出的假条请病假 巴西和中国有11个小时时差,不少场比赛从中国时间凌晨3点开始 报道说,伪造的病假条网购价格最高可达300元人民币(28.5美元),但该报最近花100元就从淘宝网上为驻中国记者买了张假条,6月15日星期天请病假,英格兰和意大利首场比赛在15日北京时间早晨6点开始 网购的假条还附病历,貌似出自上海最有名的瑞金医院,症状是上呼吸道感染,建议休息一天,假条上还盖了很仿真的公章,日期填的是6月15日,但实际上是一周前由一家名叫“上海假条”(Shanghai Sick Notes)的造假公司印制的 瑞金医院表示可以为雇主鉴定员工假条的真伪该院以前曾接到过此类请求 报道说,南京、北京等大城市也有人兜售伪造假条,即使被捉住卖空白或伪造假条可以判刑最多5年 报道指出,伪造假条的质量无保障,网上曾有自称买得劣质假条被老板识破而丢了饭碗者发贴怒斥:“骗子!绝对不能信!” 来源:BBC 石油人民币能否挑战石油美元 2014年03月01日16:16:51来源:国际金融报 CFP图 石油美元因其资产规模大,影响广泛,在全球石油金融中的地位难以撼动因此,中国在国际油气贸易中仍处于被动接受国际价格的困境为了逐步改变这种被动局面,我们应扩大与石油出口国的经贸合作和油气领域的直接投资,增强人民币的国际地位,以及充分利用上海自贸区契机,加快推出原油期货,石油人民币的地位才能不断提升 酝酿已久的中国原油期货或将在2014年4月推出,据知情人士透露,原油期货有望以人民币计价 随着人民币跨境使用推进,央行层面的双边货币合作的拓展,人民币逐渐跻身全球大宗商品结算、计价,这为“石油人民币”平台建设提供了可能 市场分析人士指出,石油人民币的目标还非常遥远,由于石油美元的发展已久,地位稳固,石油人民币的发展既要借鉴石油美元发展的成功经验,又要弯道超车,唯有自主创新,才能发出自己的声音,进一步助力中国对国际原油定价话语权的提升 萌芽 随着中国石油进口量不断攀升,以及人民币国际化步伐加快,国内外关于“石油人民币”的呼声也越来越高 全球“去美国化” 在2013年10月中国人民银行与欧洲中央银行签署了规模为3500亿元人民币/450亿欧元的中欧双边本币互换协议后,欧洲智库“DeDefensa”和欧洲政治预测研究所的刊物《全球与欧洲预测快讯》不仅赞同“去美国化”,甚至推崇“石油美元的终结和石油人民币的崛起” 墨西哥《每日报》也在2013年10月刊发文章《世界去美国化:从石油美元到石油人民币》,此文作者阿尔弗雷多·哈利费·拉默认为,美国债务问题引发的政府关门危机,帮助中国“为即将到来的从‘石油美元’过渡到‘石油人民币’时代做好准备” 虽然市场兴起石油人民币探讨的热潮,但是不少业内分析师却认为,石油人民币听上去非常美好,但就中国石油贸易的现状来说,离石油人民币这一目标还非常遥远 卓创资讯原油分析师朱春凯在接受《国际金融报》记者采访时表示:“在多年的石油贸易中,用人民币结算的例子非常少,最乐观地估计,可能只占到石油总贸易量的5%” 安迅思息旺能源研究与策略中心总监李莉对《国际金融报》记者表示:“到目前为止,基本还没有较为成功地用人民币结算的石油贸易案例,即便有也是特例,只能说中国正在尝试推动石油贸易中启用人民币结算” 中伊有望“试水” 2011年12月,苏丹央行行长祖贝尔透露,该国正在与中国讨论,研议两国间的交易能否以苏丹镑和人民币来取代美元“我们已经向中国提出正式请求,希望以苏丹镑和人民币来进行交易,可能再过不久,我们就可以不再使用美元”但是,苏丹内乱、政局不稳都给当地石油贸易和石油产业带来不良影响,进而也影响了人民币结算进程 中伊石油交易可能是最接近人民币作为石油贸易结算的交易,这与伊朗特殊的国情有关在外媒看来,伊朗受到西方国家制裁,为中伊石油贸易用人民币计价、结算带来机会 2012年5月的英国《金融时报》报道称,伊朗接受用人民币结算其向中国供应的一部分原油,将人民币用于购买中国的商品和服务《金融时报》指出,中伊两国之间的石油贸易额每年达200亿至300亿美元,其中一部分以易货贸易的形式进行,比如中方向伊朗提供钻井服务不久后,伊朗驻阿联酋大使Mohammed Reza Fayyaz对这篇报道作出回应,称伊朗接受供应给中国的原油部分以人民币支付 不过,中伊石油贸易也受到挑战早在2012年1月,美国国务院就已宣布,制裁3家与伊朗进行能源业务的外国公司,其中包括中国国有石油贸易商珠海振戎公司而伊朗卖给中国的石油中,大部分是由珠海振戎和中石化旗下的贸易公司联合石化经手而2012年7月,美国总统奥巴马宣布,对伊朗石油行业进行新的制裁同时,以涉及伊朗业务为由,对中石油旗下的昆仑银行实施制裁 据业内人士透露,大部分中伊交易资金通过俄罗斯的银行转至伊朗,这些银行从交易中抽取高额佣金 2013年10月,伊朗伊斯兰议会议长拉里贾尼访问中国大陆,当中国媒体提出由于伊朗受到经济制裁,中伊之间石油天然气的交易是否有可能使用人民币计价时,拉里贾尼回答:“当然可以,我们相信中国的人民币是非常可靠的货币,为了以人民币结算,我们可以提供更多投资的机会”他同时透露,一些商谈已经有了进展 不过,伊朗迈赫尔通讯社称,拉里贾尼此次中国之行的主要使命是解决两国经贸合作中存在的问题中国目前是伊朗石油的最大买家但由于西方对伊朗的金融制裁,中国购买伊朗石油的款项无法回到伊朗,导致滞留在中国银行业的伊朗石油款项高达220亿欧元 “可以看出,在石油贸易中,人民币担任结算货币都只是一些试探性的交易,量还非常小”李莉指出 困境 石油人民币能否打破美国经营多年的石油美元格局?对此,业内人士指出,石油人民币的形成条件还很不成熟,而且面对的竞争对手十分强劲 贸易有阻力 2013年9月,中国石油单月净进口量超过美国,引发市场关注甚至有观点提出,若中国接下来高调推进石油人民币交易,将影响“石油美元”的贸易结算体系,打破美国经营多年的石油美元格局对此,李莉指出,石油人民币“上位”面临着强劲的对手 除去石油美元,在金融全球化和国际货币体系变革进程中,以欧洲为代表的很多国家和地区均采取了措施来应对石油美元,一些产油国政府开始要求其石油买家用美元以外的货币进行结算,石油欧元、石油日元等陆续登场这些都是石油人民币的竞争对手 而前不久,尼日利亚央行宣布,将人民币外汇储备份额由2%大幅提升到7%,并将抛售美元尼日利亚是非洲第二大石油和天然气出口国,也是中国在非洲第二大出口市场和第三大贸易伙伴截至2013年,尼日利亚探明石油储量372亿桶,居全球第十位,日产量达240万桶 尼日利亚扩充人民币外汇储备的行为,为两国之间石油贸易启用人民币结算创造了条件 不过,纵观非洲原油市场,石油人民币想要站稳脚跟,还将面临重重阻力 安哥拉最近以小幅领先尼日利亚的石油出口成绩,位居非洲第一大石油出口国并且,美国将大幅增加与安哥拉的贸易合作和军事联系 而在安哥拉“安营扎寨”的都是国际石油巨头,比如美国埃克森美孚、英国BP、意大利埃尼集团、法国道达尔、丹麦马士基等其中,法国道达尔已经控制着近1/3的安哥拉石油产量,且份额还在持续扩大而这些巨头背后流动的则是石油美元、石油欧元等结算货币 信用还不够 李莉指出:“美国创建石油美元体系时,美元早已是国际储备货币而人民币国际化还有很长一段路要走从目前来看,人民币在国际贸易结算中,并没有什么优势” 朱春凯向《国际金融报》记者指出,虽然受惠于近年来人民币汇率的快速上升,但目前人民币跨境结算业务也仅占外贸总量的10%左右 中国石油大学(北京)中国能源战略研究院常务副院长王震在接受《国际金融报》记者采访时表示:“美元作为贸易结算货币的地位不是一朝一夕建立的,美国所具有的强大的国际政治、经济和军事实力,奠定了美元在国际储备和结算中的超强地位” “无论美元还是人民币,都是信用货币,从国际贸易市场来看,人民币的信用还比不上美元”朱春凯强调因此,美元作为国际主要储备货币、结算货币和计价货币的主导地位,在短期内难以改变 制度需完善 除了激烈的外部竞争,石油人民币体系建立的自身条件也不成熟 李莉指出:“石油人民币的推进,还缺少很多基础性制度支撑,如汇率的自由兑换等,国内资本现在还处于管制状态,利率还未市场化,国际认可程度低” 人民币国际化的程度还非常低依据2013年中国人民大学发布的人民币国际化报告,截至2012年末,人民币国际化指数达0.87,相比2011年的0.58增长49%同期美元国际化指数为52.34,欧元为23.60,日元为4.46,英镑为3.98 著名经济学家成思危在新著《人民币国际化之路》中指出,要想实现人民币国际化,我国有三项工作要做:汇率制度改革、人民币可自由兑换、资本项目开放 成思危提出了十年(2014年-2023年)基本实现人民币国际化的时间安排其中,2014年至2015年,建立汇率目标区制度,目标区宽度为±5%;放宽对境内企业境外投资的汇兑限制,鼓励企业走出去;放开大额定期存款的利率上限限制 朱春凯指出:“在人民币没有完成国际化进程、中国汇率还未实现自由兑换的背景下,用人民币结算石油交易,企业需要承担两种风险:一是石油市场波动的风险,二是汇率波动风险,也就是即便石油价格是稳定的,汇率波动也可能让企业受到损失” 突破 原油期货作为定价的重要一环备受关注,而人民币计价原油期货的推出有望提升国内油企在国际市场上的议价能力,也将促进石油人民币的发展 人民币标价有望 中国已成为世界第二大石油消费国和第二大石油进口国,第六大天然气生产国和第三大天然气消费国,但在国际油气贸易中仍处于被动接受国际价格的困境 有消息称,国内原油期货有望于今年4月推出目前,原油期货已经确立了“国际平台、净价交易、保税交割”的基本方案,这将是中国第一个真正意义上的国际化品种 按照计划,原油期货将在上海国际能源交易中心挂牌上市该中心已于2013年11月22日在上海自贸区揭牌,是经中国证监会批准,由上海期货交易所出资设立的面向全球投资者的国际性交易场所其经营范围包括安排原油、天然气、石化产品等能源类衍生品上市交易、结算和交割 近日,一位知情人士向《国际金融报》记者表示,原油期货以何种货币标价一直是争论的焦点,国家曾考虑三种方案,分别是以人民币标价、以美元标价或采用人民币和美元双币种标价据该人士透露,“最后方案可能是以人民币标价” 冲击定价模式 朱春凯指出:“对中国企业来说,原油期货是冲击现有定价模式的重要手段” 通常情况下,原油期货价格被视为国际石油现货市场的参考价格,具有重要的价格导向功能 目前国际原油贸易是长约合同居多,短期现货合同较少对于长约合同,原油出口国大多每月公布自己的官价这种官价有两种:一种是公布每个原油品种的绝对价格(如中东的阿曼、卡塔尔、阿联酋,东南亚的印度尼西亚、马来西亚、文莱等);一种是以其他价格为参照,公布一个升贴水(如中东的沙特、伊朗、伊拉克、科威特、也门、叙利亚,非洲的阿尔及利亚、利比亚、尼日利亚,东南亚的越南等) 朱春凯表示:“大体上,欧洲市场的原油定价是以洲际交易所(ICE)的布伦特加权平均值报价(BWAVE)为基准的;北美市场的原油定价基准虽然从美国西得克萨斯轻质原油(WTI)期货转向阿格斯含硫原油指数(ASCI),但ASCI指数的评估也离不开WTI原油期货;亚洲市场虽然以普氏阿曼/迪拜均价作为定价基准,但阿曼/迪拜均价的评估很大程度上依赖布伦特原油期货在这样的定价基准下,作为原油进口大国,中国不仅无法对原油价格产生影响,还要一直被迫接受国际油价高企,以及‘亚洲升水’的事实最为明显的是,中国进口的原油品种不及美欧,但价格却比美欧要高” 原油定价权缺失,使中国在国际原油定价体系中处于非常被动的地位,中国原油期货推出将有望改变这一现状 “如果原油期货推出后运行较好,一旦中国进入用油淡季或者原油进口数据回落,那么在中国原油期货上就会有所反应”李莉指出 不过,市场人士也指出,人民币标价的原油期货对境外投资者的吸引力是个挑战 “最终,进入交割程序的量可能非常小”李莉担心,那么这样来说,原油期货短期内对现货市场影响还比较有限 “即便推出原油期货,也不能改变国内石油现货市场‘供不应求’的基本情况,我国对产油国依赖程度依然将不断加剧,目前原油对外依存度超过60%,继续上升的概率也很大而在原油期货推出初期,对石油人民币的推动作用也比较小”朱春凯表示 尽管困难很大,但中国推出原油期货势在必行美国能源信息局提供的数据显示,中国将于2014年超过美国,成为世界上最大的石油进口国,而且目前中国消耗的石油一半以上要靠进口然而,定价缺失让中国已经付出了很多成本市场人士指出,原油期货有助于形成以中国为核心的远东原油定价中心,提升国内油企在国际市场上的议价能力 当然,国家应鼓励更多企业进入石油金融市场,积极尝试石油交易人民币结算,从而逐步尝试建立石油人民币体系 借鉴石油美元经验 石油美元的形成,既是20世纪70年代国际金融力量较量的结果,也是美国在特定国际石油格局下的战略选择石油人民币会遵循石油美元的发展轨迹吗? “要追赶石油美元的发展难度很大,石油人民币的发展既要借鉴石油美元发展,又要弯道超车,自主创新,才有望发出自己的声音”李莉表示 “石油美元”是1971年美元与黄金挂钩的布雷顿森林体系崩溃后的产物当时,因美国持续数十年的双赤字,导致了大量超发的美元流入全球,推升了全球粮食、石油等大宗商品和资源资产的价格水平,造成了国际贸易的严重失衡,引发了西方主要国家间竞争性的货币超发与贬值竞赛 为了缓和这种恶性竞争,时任美国国务卿的基辛格说服了沙特等中东产油国,用美元作为石油贸易的标价和结算货币,并以石油兑换的美元回流至美国国债市场其债券收益用于投资沙特等石油资源国的基础建设和军备采购,由此形成了石油美元的回流机制 王震在接受《国际金融报》记者采访时表示:“石油美元发展过程中,有很多人民币可以借鉴的地方” 在布雷顿森林体系瓦解的背景下,将美元与全球贸易量最大的商品——石油挂钩,对维持美元的国际货币地位起到了重要作用 王震指出:“借鉴石油美元形成机制,在推动人民币国际化中,货币与大宗商品贸易绑定发展是有效的措施如在国际能源合作中,加强海外油气投资和进口与金融之间的整体协作战略” 王震进一步指出,其实石油贸易是个大范畴,包含油气两大类,由于国际原油市场格局已定,机会较少,中国的石油人民币发展路径可以选择天然气市场作为切入口 “随着液化天然气(LNG)贸易的快速发展和页岩气革命带来的北美“过剩”现象,天然气的定价机制也在发生着一些微妙的变化LNG的发展,让天然气市场从区域市场整合为全球化市场,统一定价成为可能,而目前该市场还未形成较为稳固的定价模式,机会良多随着天然气在我国能源战略中地位的提升和对外依存度的持续上升,积极研究并参与国际天然气贸易定价和计价机制,
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